Экономические результаты и эффективность стратегии

Предусматривается, что начисление налога на прибыль брутто будет составлять 30%. Расчеты прибылей с продукции представлены в табл.19. Таким образом, данный проект является выгодным (достигается чистая прибыль больше нормы прибыли на капитал).

Для экономической оценки используется метод дисконтирования потоков (денежных) табл. 20.

Для определения допускаемых отклонений от значений принятых величин, выполнен анализ чувствительности проекта на следующие факторы: изменение цен на выпускаемую продукцию; колебание издержек производства. Для гарантии рентабельности, основные параметры проекта должны иметь самое малое следующие величины (см. табл. 21, 22).

 В табл. 23 представлены объединенные сведения о показателях эффективности инвестиционного проекта.

 Показатели ликвидности показывают на сколько оборотные средства покрывают краткосрочные обязательства. Оптимальное значение этого показателя более 2. В 1999 и 2000 гг. его величина опускается ниже допустимого потому, что начинается возврат кредита. И уже 2001 г. величина равна нормативной и увеличивается в дальнейшем.

 Показатель быстрой ликвидности показывает покрытие краткосрочных обязательств денежными средствами и дебиторской задолженностью и должен быть больше 1. Это условие выполняется на протяжении всего рассматриваемого периода.

 Таким образом, высокие показатели платежеспособности подтверждают возможность реального выполнения имеющихся кредитных обязательств.

 Показатели финансовой структуры показывают, что на начальных этапах реализации проекта предприятие использует в основном заемный капитал, но к третьему году доля собственного капитала составляет уже 52% активов. Финансовый риск проекта в первый год реализации очень велик, хотя не превышает допустимый (+1), но с каждым годом он уменьшается. Это подтверждает целесообразность кредитования проекта.

 Показатели рентабельности показывают на выгодную ценовую ситуацию – затраты и ценовые показатели в отношении стоимости основных средств. Показатель рентабельности собственных капиталов подтверждает выгодность инвестиции для предприятия.

 Показатели эффективности работы показывают на хорошее использование основных средств, а также должным образом покрытие стоимости активов доходами от продажи продукции.

 Оценка риска проекта.

1. В том случае, если инвесторы не согласятся с двумя основными условиями: срок возврата
2. кредита будет составлять 4 года с минимум двухлетним сроком отсрочки платежей; выделение
3. кредита на приобретение запасов сырья и материалов, требуемых для непрерывного выпуска продукции в течение месяца, стратегия становится невыполнимой для завода с двух точек зрения: завод не имеет возможности в настоящих условиях финансировать закупку сырья и материалов, необходимых для сохранения непрерывности выпуска продукции; завод не сможет выполнить обязательства по кредита вследствие получения чересчур низкой прибыли в более короткие сроки, установленные банком, чем это требуется для полной выплаты по кредитным обязательствам.
4. Проект является очень чувствительным к резкому изменению биржевых цен на медь на мировом
5. рынке. Единственной защитной альтернативой является соответствующее снижение цен на сырье, необходимое для производства катанки, при условии его достаточности и не удаленности от места производства катанки.
6. При невыгодных условиях формирования спроса на продукцию завода, продажа будет осуществляться по сниженным (на 2-3 пункта), ценам. В этом случае несколько уменьшается доход от продажи продукции.

←	17	→
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16		18 19