Оценка и анализ результативности финансовой деятельности

Оценка и анализ деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется динамичностью своего развития и достижением им поставленных целей, отражаемых рядом натуральных и стоимостных показателей, а так же эффективным использованием экономического потенциала предприятия и расширением рынка сбыта своей продукции.

Деятельность любого предприятия может быть охарактеризована с различных сторон, а также оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предрпиятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными, т.е. не формализуемыми критериями являются

1. широта рынков сбыта;
2. наличие продукции, поставляемой на экспорт;
3. репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия;

Что же касается количественной оценки анализа деловой активностипредприятия, то здесь могут быть рассмотрены (использованы)

1. степень выполнения самостоятельно разработанного плана по основным показателям;
2. уровень эффективного использования ресурсов предприятия

Основным оценочным показателем является объем реализации и прибыль. При этом наиболее эффективным является соотношение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темпов изменения выручки от реализации, а последнее выше темпов изменения основного капитала, т.е.

ТР (ПБ) ТР (V) ТР (ОК) 100%

Кроме того, могут быть использованы такие показатели, характеризующие использование ресурсов

1. производительность труда
2. фондоотдача
3. оборачиваемость средств в расчетах
4. оборачиваемость материально производственных запасов
5. продолжительность операционного цикла
6. оборачиваемость собственного и основного капитала;
7. коэффициент устойчивости экономического роста (этот показатель – для характеристики акционерных компаний)  

При помощи этих показателей можно преодолеть пространственную несопоставимость основных показателей деятельности предприятия и сравнить предприятия, одинаковые по сфере приложения капитала, но различающиеся масштабами деятельности и размерами экономи ческого потенциала.

Формулы расчета, используемые для этого информационного обеспечения приводятся ниже 1) Основной капитал ( ОК  итог среднего баланса НЕТТО ( табл. 

1997г.  (97171+1955234)/2=1463472 руб.

1998г.  (1970397+694221)/2=1332309 руб

2) Выручка от реализации без НДС (V)

1997г.  5977842 1117814=4860028 руб.

1998г.  3237624 592006=2645618 руб.

3) Балансавая прибыль ( ПБ

1997г.  2056831 руб.

1998г.  461607 руб

4) Производительность труда ( ПТ

ПТ = V / Ч 

 где V – выручка от реализации без НДС,

 Ч–среднесписочная численность работников

 5) фондоотдача ( Фо

Фо = V / С  

 где С средняя стоимость основных средств,

 С = ( Н.Г. + К.Г. / 2 

1997г.  C= 12956/2=6478

1998г.  C= (145135+137731)/2=141433

1997г.  Фо=75.02

1998г.  Фо=18.71

6) Оборачиваемость средств расчета

а) в оборотах ( ОРо :

(ОРо) = V / ДБ

где ДБ средняя дебиторская задолженность (см. табл. 

 1997г.  ОРо= 11.16 оборота ДБ= (0+870906)/2=435453

1998г.  ОРо= 5.65 оборота 

ДБ= (870906+66123)/2=468514.5

б) в днях ( ОРд

ОРд = 360 / ОРо

1997г. = 32.26 дн.

1998г. = 63.72 дн.

7) Оборачиваемость материально – производственных запасов  

а) в оборотах ( ОЗо

ОЗо = ЗП / ЗЗ 

 где ЗП затраты на производство продукции (табл. 

 ЗЗ средние производственные запасы (табл. 

1997г. – 2790402 / 367019,5 = 7,60 оборота

1998г. – 2177575 / 424763,5=5.13 оборота

б) в днях ( ОЗд

ОЗд = 360 /ОЗо

1997г. 44.37 дня

1998г. 70.18 дня

8) Продолжительность производственного цикла ( Пц

ПЦ = ОРд + ОЗд

1997г. 32.26 + 44.37 = 76.63 дн.

1998г. 63.72 + 70.18 = 133.9 дн.

9) Оборачиваемость собственного капитала ( ОСК 

ОСК = V / СК

 где СК средняя величина собственного капитала (табл.  

1997г. ОСК=80.46 оборота ( СК=(10+1198)/2=604)

1998г. ОСК=15.56 оборота (СК=(134991+205058)/2=170025) 

10) Оборачиваемость основного капитала ( ООК

ООК = V / Бн,

 где Бн итог среднего баланса НЕТТО (табл. 

 1997г. ООК=3.32оборота  БН=(971710+1955234)/2=146372

1998г.ООК=1.99 оборота БН= (134991+205058)/2=170024,5

Табл. 5.1. Показатели активности предприятия 

Из представленных в табл. данных, характеризующих дело вую активность предприятия за 1997 г. и 1998 г. видно, что пока затели за 1998 имеют тенденцию снижения. При относительно невысо ком темпе снижения основного капитала (91.04%),выручка от реали зации уменьшилась почти в 2 раза (темп снижения 54.44%), а балан совая прибыль составила всего 22.44% от 1997г.

Можно сделать вывод, что во первых,снижается экономический потенциал предприятия; во вторых, по сравнению с темпами снижениям экономического потенциала, объем реализации снизился более высокими темпами, т.е., либо ресурсы предприятия используются неэффективно, либо понизился спрос на данную продукцию, либо произошли структурные изменения в самой продукции; в третьих, прибыль понизилась гораздо боле высокими темпа ми, чем выручка от реализации, что свидетельствует, как правило, об относительном повышении издержек обращения.

Известно, что для нормального функционирования предприятия необходимы трудовые, материальные и финансовые ресурсы.

Эффективность использования трудовых и материальных ресур сов измеряется такими показателями, как производительность труда и фондоотдача.

Снижение производительности труда в 1998 г. характеризует производственную деятельность предприятия с отрицательной сторо ны, что же касается фондоотдачи, то резкое ее снижение объясняет ся ухудшением использования производственной мощности предприя тия.

Эффективность использования финансовых ресурсов определяет ся их оборачиваемостью.

Важнейшие показатели хозяйственной деятельности предприятия прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемости оборотных средств.

Оборотами, при оценке и анализе, являются:

• для производственных запасов затраты на производство реализованной продукции;
• для дебиторской задолженности реализация продукции по безналичному расчету. Но поскольку этот показатель не отражается в отчетности и его следует выявлять по данным бухгалтерского уче та, на практике его заменяют показателем выручки от реализации.

Чрезвычайно важным показателем, представляющим собой обоб щающую характеристику продолжительности омертвления финансовых текущих активов, является показатель продолжительности операцион ного цикла. Он показывает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетном сче те. Снижение этого показателя (показателя продолжительности операционного цикла) одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Показатели эффективного использования отдельных видов ресур сов обобщаются в показателях ОСК и ООК, характеризующих соответ ственно отдачу вложенных в предприятие собственных средств и всех средств, включая привлеченные.

Экономическая интерпритация этих коэффициентов различна. Так, ОСК=80.46 означает, что на каждый рубль средств капитала, вложен ный собственником в актив предприятия в 1997 г., приходилось 80.46 руб. выручки от реализации продукции или что средства вложенные собственником в активы предприятия сделали в 1997 г. около 80.5 оборотов.

Значительно уменьшилась оборачиваемость собственного капита ла и оборачиваемость основного капитала, что обусловлено зна чительным снижением выручки от реализации, увеличением величины собственного капитала, а также практически не изменившимся сред ним итогом баланса.

Продолжительность операционного цикла увеличилась с76.63 до 133.9, что вызвано в основном снижением оборачиваемости средств расчета.

Деятельность предприятия, в целом, нельзя признать успешной.

Оценка и анализ прибыли

Результативность и экономическая целесообразность функциони рования предприятия измеряется абсолютными и относительными пока зателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект это показатель, характеризующий ре зультат деятельности предприятия. В качестве показателей эффекта используют прибыль, которая является основным показателем, харак теризующим безубыточность работы предприятия. Вместе с тем, по этому показателю, рассматриваемому изолиро ванно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, ис пользуемыми для достижения этого эффекта.

Существует два подхода к оценке экономической эффективности:

• ресурсный подход;
• затратный подход. 

т.е. ЭФ = Э / Р 

где Э величина экономического эффекта (прибыли),

Р величина ресурсов или затрат.

Весьма эффективным по своим аналитическим возможностям яв ляется вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании позволяющий изучить динамику удельного веса валового дохода предприятия и влияния ряда факторов на изме нение в динамике прибыли (см. табл. .

Табл. 5.2. Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов.

ПРИМЕЧАНИЕ. Удельный вес стр. 2, 6, 7, 8, 10 определяется к стр. 1; стр. 3, 4, 5 определяется к стр. 2;

стр. 9 определяется к стр. 8.

Из приведенных в табл. информации можно сделать сле дующие выводы:

1) В результате допущенных убытков по внереализационным опе рациям доходы и поступления в 1997 г.и в 1998г. были меньше выручки от реализации продукции на 12795 руб. и 6497 руб. соответственно ( наблюдается снижение убытков по внереализа ционным операциям).

2) Прочая реализация (неосновная деятельность) в формирова нии доходов существенной роли не играет (в 1997 0.09%, в 1998 0.34%).

3) Увеличение удельного веса затрат на производство реализо ванной продукции с 46.68% до 67.26% при уменьшении удельного ве са в прибыли от реализации с 34.62% до 14.46% свидетельстует об относительном увеличении издержек производства и обращения и о снижении рентабельности продукции.

Уменьшение удельного веса балансовой прибыли с 34.48% до 14.28% и чистой прибыли с 23.14% до 9.11% указывает на отрица тельные тенденции, наблюдаемые в деятельности предприятия.

Разные темпы изменения этих показателей вызваны корректиров кой системы налогообложения. Так если в 1997 г. платежи в бюджет составляет 32.89%, то в 1998 г. 36.23%.

Поскольку основным источником формирования балансовой прибы ли является прибыль от реализации продукции (ее удельный вес в балансовой прибыли составляет в 1997 г. 100.62%, а в 1998г. 101.41%).

Рассмотрим более подробно этот показатель. На прибыль от реализации продукции оказывают влияние:

• изменения в продажных ценах на продукцию (1);
• изменения в тарифах на услуги (2);
• изменения в себестоимости продукции (3);
• изменения в объеме и структуре реализации продукции (ра бот и услуг) (4).

В целях выявления влияния перечисленных выше факторов в табл. приводятся исходные данные для такого анализа, где фактические данные за 1997г. принимаются в качестве базисных, а фактические данные за 1998 г. пересчитываются в базисных ценах и себестоимости.

Необходимо знать объем товарной продукции в действующих це нах и объем товарной продукции в сопоставимых ценах.

Табл. Исходные данные для анализа влияния факторов на прибыль от реализации продукции. 

* цены скорректированы по коэффициенту изменения рубля по сред ним величинам в 1997г. и в 1998г. Коэффициент изме нения рубля по средним величинам в 1998г. по отношению к базисно му 1997г. равен 4.941

Из табл. видно, что прибыль от реализации продукции в 1998 г. по сравнению с 1997 г. уменьшилась на 718854 руб. (1350772 2069626= 718854).

Рассмотрим влияние на этот результат каждого из четырех, вы ше названных факторов.

Влияние изменений продажных цен на продукцию проявляются че рез показатель выручки от реализации Сопоставляем фактическую реализацию в текущих и базисных ценах, находим влияние этого фак та на прибыль 7635254 2645618=4989636

Себестоимость проявляется в показателе затрат на производ ство. Сопоставляя, аналогично предыдущему, два показателя затрат находим отклонение по себестоимости. Оно равно 2177575 – 6284481 = 4106906. Следовательно, имеет место удорожа ние себестоимости.

Сравнивая два показателя прибыли: 468043 – 2069626= = = 1601583 руб., следует иметь ввиду, что эти показатели рассчитаны в одинаковых ценах и одинаковой себестоимости.

В этих показателях отличается только объемы и структуры реа лизованной продукции. Для того, чтобы вычленить влияние объема реализации, определим, на сколько относительно изменился их объем. Для этого по данным таблицы сделаем такой расчет

2645618 / 4860006 * 100 = 54.44%.

Отсюда следует, что объем реализации уменьшился на 45.56%, следовательно и прибыль за счет этого фактора уменьшилась в той же пропорции, т.е.

 2069626 * 45,56 / 100 = 9429 22 руб.

Остальное влияние 58 руб.( 1601583+942922= 658661) следует отнести за счет изменения в структуре реализованной продукции.

Т.о. прибыль от реализации продукции отклонилась от базис ной величины (изменилась) под влиянием следующих факторов:

а) рост продажных цен +4989636 руб.

б) удорожание себестоимости 4106906 руб.

в) изменение объема реализации 942922 руб.

г) изменение структуры реализации 658661 руб.

Сумма отклонений 718853 руб.

Оценка и анализ рентабельности.

В практике аналитической работы применяют несколько показа телей рентабельности:

• рентабельность продукции (продаж);
• рентабельность основной деятельности (продукции);
• рентабельность производственных фондов;
• рентабельность основного капитала;
• рентабельность собственного капитала.

Формулы расчета и используемое для этого информационное обеспечение приводится ниже.

1) Рентабельность продукции ( Рп

 Рп = Прибыль от реализации, Пр / Выручка от реализации, В * 100 

1997г. Рп = 2069626/4860028*100=42.58%

1998г. Рп = 468043/2645618*100=17.69%

2) Рентабельность основной деятельности (Род). 

РОД = Прибыль от реализации, ПР / Затраты на производство продукции, З * 100

1997 г. – РОД = 2069626 / 2790402 * 100 = 74,17%

1998 г. – РОД = 468043 / 2177575 * 100 = 21,49%

3) Рентабельность производственных фондов (Рпф).

Рпф = Прибыль балансовая, ПБ / Средняя стоимость основных средств + материальных обротных средств, ПФ+ЗЗ * 100 

1997г. Рпф=2056831/417938*100=492.14%

 1998г. Рпф=461546/487241*100=94,73%

4) Рентабельность основного капитала (Рок). 

 Рок = Прибыль балансовая, ПБ / Итог среднего баланса НЕТТО, ОК * 100

1997г. Рок = 2056831/1463472*100=140.54%

1998г. Рок = 461546/1332309*100=34.64%

5) Рентабельность собственного капитала (Рск). 

Рск = Прибыль балансовая, ПБ / Средняя величина соб.капитала, СК * 100

1997г. Рск = 2056831/6040*100=3405.35%

1998г. Рск = 461546/170025*100=271.46%

Полученные показатели сведены в табл.

Табл.  Показатели рентабельности.

Из табл. видно, что по всем рассмотренным выше пока зателям рентабельности в 1998 г. по сравнению с 1997 г. наблюда лось резкое снижение.

В этой связи небезинтересно рассмотреть формирование измене ний рентабельности производственных фондов. В прошлом, когда расчет показателей рентабельности считался обязательным, этот показатель назывался общей рентабельностью. На изменение рентабельности производственных фондов оказы вает влияние изменение уровней фондоотдачи и оборачиваемости обо ротных средств, а также рентабельность (доходность) объема реали зованной продукции.

Табл. Расчет показателей и факторов рентабельности производственных фондов.

Из табл. видно, что рентабельность производственных фондов уменьшилась на 397,41 пункта.

Используя метод ценных подстановок, устанавливаем влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровней рента бельности производственных фондов:

1) уменьшение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к снижению уровня рентабельности на 289.81 пункта. (202.33 492.14= 289.81), где 202.33

0.174/(0.010+0.076)*100=202.33

2) Увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основ ных производственных фондов привело к снижению рентабельности на 200.59 пункта ( 1.74 202.33= 200.59 , где

1.74 определяется: 0.174/(0.024+0.076)=1.74

3) Увеличение коэффициентов закрепления материальных оборот ных средств т.е. замедление их оборачиваемости привело к сниже нию рентабельности на 92.99 пункта ( 94.73 1.74=92.99 .

Таким образом, общее снижение рентабельности составило 289.81 200.59+92.99= 397.41

Следует отметить, что до последнего времени широкое распрос транение имеет показатель рентабельности основной деятельности, но с несколько иным наименованием (рентабельность продукции).

Представляется, рентабельность продукции более соответ ствует принятому в нашей работе определению (см. формулу .

Отметим также, что показатели рентабельности основного капи тала Рок и собственного капитала Рск являются основными показате лями, используемыми в странах рыночной экономики для характерис тики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида.

В частности, показатель рентабельности собственного капитала Рск позволяет судить о том, какую прибыль дает каждый рубль ин вестированного собственного капитала.

Так, в нашем случае (см.табл. , в 1997 г. каждый рубль, вложенных средств собственника предприятия принес 34.06 рублей прибыли, а в 1998г. – 2,71 рублей.

Путем несложного расчета можно установить период, в течение которого окупятся вложенные в данное предприятие средства.

Поскольку часть балансовой прибыли отчисляется в бюджет в виде обязательных платежей (налогов), в расчете следует использо вать чистую прибыль.

Чистая прибыль в 1997 г. составила 1380423 руб. (2056831 676408=1380423 , а в 1998 г. 294353 руб. (461546 167193=294353).

Собственныйкапитал (СК)составляет соответственно 604 руб. и 170025 руб.

При неизменности сложившихся условий финансово производ ственной деятельностии (структуры производства, цены на товар но материальные ценности, рабочую силу, размеры налоговых ставок и др.) вложенные в предприятие деньги окупались в 1997 г. в течение примерно 2 недель ( 604/13804=0.044 лет), а в 1998 г. в течение 6.5 месяцев ( 170025/294353=0.58 лет).

←	6	→
1 2 3 4 5		7 8